注意!降准、降息快来了

时间:2024-06-14 07:33:19来源:合肥嫩茶海选-合肥新茶嫩茶-合肥嫩茶 作者:焦点

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这件事儿还要从周一发生的注意一件“怪事”说起。

大家都知道,降准降息去年末国家准备大搞“三大工程”,注意央行通过抵押补充贷款(PSL)准备给政策性银行很多廉价的降准降息资金,希望借助他们的注意手帮助地方完成改造。

一开年钱也给到位了。降准降息

3月,注意央行表示“去年 12 月新增的降准降息 5000 亿元抵押补充贷款(PSL)额度也已全部发放。”

明明要搞一波大的注意,给人一种时间紧任务重的降准降息感觉。可奇怪的注意是,今年3月、降准降息4月政策性银行却把从央行(原先)借的注意PSL资金还给了央行。

据央行数据,降准降息3月还了322亿,注意4月一下子还了3432亿。


接近4000亿的“廉价资金”啊,政策性银行居然不用了,搁谁都要打个大大的问号。

难道是原先借的PSL资金到期了,需要还?

我查阅了PSL资金的到期情况,发现4月并没有大额资金到期,所以这是政策性银行主动提前还款行为。

那问题就来了。

是三大工程弱化了,还是另有原因?

思来想去,笔者认为:

1,这是新一轮降准、降息提前的一个信号;

2,房地产支持政策开启新玩法。

为什么说这是降准、降息提前的一个信号呢?

因为430会议下达了这个任务+市场在自发降息!!

4月30号,会议强调“灵活运用利率和存款准备金率等政策工具,加大对实体经济支持力度,降低社会综合融资成本。”

按照会议精神,领导明确下达了要通过降准、降息支持实体经济的任务。

看过我之前文章的读者可能有个疑问,明明4月份央行坚持认为长期利率下跌过度(长期国债大涨),并坚信经济在好转,利率会慢慢拐头上涨,短期不会降息,怎么现在又变了?

没办法,经理这么认为,董事会却不这么看,最后大概率还是要听老大的。

这是第一个原因。

至于第二个原因——“市场自发降息”会倒逼央行降息的逻辑是这样的:

政策性银行主动提前还央行钱是因为PSL的“廉价资金”此刻并不便宜。

按照目前PSL 2.25%借钱利息算,政策性银行还不如直接发债向公众借钱来的便宜——5 年期国开债到期收益率只有2.16%。


这就是市场自发降息:

虽然央行没有降息,但市场中资金的借贷成本已经自己在下降。

不光是政策性银行,连商业银行也是这样。

最近俩月银行通过MLF借央行的钱也在减少。比如4月,银行通过MLF借了央行1000亿,但当月银行又有1700亿MLF资金需要还给央行,一进一出,相当于银行净还了央行700亿。

这说明,自发降息去具有普遍性,此时此刻银行并不缺钱,而且借央行的钱还不划算。

反过来,银行不借央行的钱,央行就没法通过货币政策调控经济。毕竟,银行是央行实现目标的具体干活人。

所以,要想让银行继续按照央行的目的干活,央行就必须把借给银行的钱再便宜点儿,利率往下再压一压。

再加上今年3月份央行行长和副行长都表态“降准仍有空间”,这几个月央行又从市场抽走了不少基础货币,所以此时此刻完全可以期待降准和降息不久就要到来。

至于稳房地产的新玩法我是这么理解的。

去年,原先高层是想连续几年砸钱搞“三大工程”,一来通过投资适度的拉动拉动经济,二来又能一定程度上托一托下跌的房价。

可是,谁也没有想到短短半年,房地产无论是新增投资还是新房销售都不是特别好。

现实如此,对未来的预期也是。

前几天,央行一季度的三张问卷调查结果出来了。大家对宏观经济热度和贷款需求等指标有所改善,唯独对房价走势依然悲观:预期房价下个季度“下降”的居民比例再度上升,这已经是连续四个季度上升了!

如此这般,银行系统的压力将会越来越大。这不,一季度利润缩水的银行数量由去年的5家增加到了11家。

所以,从高层看来,无论是稳经济需要还是确保金融系统稳定,房价都必须要赶快止住下行的势头。

快,成了此刻稳地产的核心!

或许是这个原因,4月30号会议高层重提房地产“去库存、限增量”,态度异常坚定。

第二天某部就响应号召,三年房子卖不出去完的就暂停批准新地盖房;一线城市也纷纷进一步打开限购的口子......有的甚至全面取消,比如杭州。

现在看,方向定了,态度也很坚决,已经亮出的牌总结起来就是:供给端,减少新房供给(从收紧土地入手),需求端,继续放开口子刺激。

力度比去年年中的那一波还要猛,足见有多么着急。

我在想,如果这些短期还不见效果,会不会“创造新需求”甚至想办法“自己下场大量买房,托市”?!

想想就让我对未来产生了更大的担忧......

总之,政策银行主动偿还欠央行的PSL贷款,我认为除了有提示央行该配合降准降息的作用外,更有弱化“三大工程”着急稳住房地产的味道。

接下来让我们拭目以待吧。

责任编辑:李敏_NF5223
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